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Aareal Bank "underweight"
13.08.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Francesca Tondi und Erica Noda, Analysten von J.P. Morgan Securities, bewerten den Anteilschein der Aareal Bank (ISIN DE0005408116 / WKN 540811) unverändert mit "underweight".
Die bereinigten Zahlen des zweiten Quartals hätten 20% unter den Erwartungen der J.P. Morgan Securities-Analysten gelegen. Im ersten Halbjahr 2008 habe die Aareal Bank ein EPS von 1,07 EUR erzielt, sodass die EPS-Prognose von J.P. Morgan Securities von 2,92 EUR für das Gesamtjahr schwierig zu erreichen sei. Aus diesem Grund habe man die EPS-Schätzung für die Jahre 2008 und 2009 von 2,92 EUR auf 2,48 EUR und von 2,66 EUR auf 2,28 EUR gesenkt, woraus sich ein KGV von 7,3 und 7,9 errechnen lasse.
Insgesamt habe das operative Geschäft im zweiten Quartal wenig Zugkraft entwickelt, da das Neugeschäft mit 1,8 Mrd. EUR ca. 50% unter dem Vorjahresniveau gelegen habe. Die Asset-Qualität dürfte indes Sorgen bereiten, da die Zahl der faulen Kredite um 25% gestiegen und die Anfälligkeit für weitere Kreditausfallrückstellungen beträchtlich sei. Der Kurs der Aareal Bank-Aktie sei im letzten Monat wieder gestiegen, dennoch bleibe der Trend im Sektor schwach. Das Kursziel der Aktie werde von 25,21 EUR auf 20,77 EUR herabgestuft.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier der Aareal Bank weiterhin "underweight". (Analyse vom 13.08.08) (13.08.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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